长城优选招益一年混合财报解读：份额缩水30%，净资产骤降33%，净利润由负转正

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，长城基金管理有限公司发布长城优选招益一年持有期混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年经历了基金份额和净资产的大幅缩水，但净利润实现了扭亏为盈。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏，资产规模缩水

本期利润与净值表现

2024年，长城优选招益一年混合A实现本期利润1,679,498.61元，加权平均基金份额本期利润为0.0281元，本期基金份额净值增长率为2.94%；C类份额本期利润为211,418.23元，加权平均基金份额本期利润为0.0251元，本期基金份额净值增长率为2.53%。相比2023年，A类和C类份额均实现了扭亏为盈，2023年A类份额本期利润为 -1,574,828.56元，C类份额为 -353,840.63元。

资产净值与份额变化

报告期末，该基金净资产合计为54,156,973.10元，较上年度末的82,519,620.34元减少了34.37%。基金份额总额为54,309,116.13份，较上年度末的85,206,019.17份减少了36.26%。其中，A类份额从71,405,106.40份减少至49,724,404.72份，C类份额从13,800,912.77份减少至4,584,711.41份。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

各阶段表现

过去一年，长城优选招益一年混合A份额净值增长率为2.94%，业绩比较基准收益率为9.66%，落后6.72个百分点；C类份额净值增长率为2.53%，同样落后业绩比较基准7.13个百分点。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 -0.18%，业绩比较基准收益率为8.57%，差距达8.75个百分点；C类份额净值增长率为 -1.35%，与业绩比较基准相差9.92个百分点。

投资策略与业绩表现：债券与股票配置调整

投资策略

2024年国内经济展现较强韧性，虽有结构调整等压力，但仍实现了预期增长目标，同比增长5.0%，四季度增速回升至5.4%。该基金债券持仓继续以高等级、中短久期债券为主；股票方面，通过积极动态调整组合仓位和结构，实现收益与回撤的较好平衡。

业绩归因

尽管基金管理人积极调整投资组合，但由于A股市场年初下跌、5 - 9月中下旬波动下行，9月24日后虽暴力反弹但整体波动较大，导致基金净值增长未能跑赢业绩比较基准。债券市场收益率大幅下行，10年期国债收益率年内下行至历史低位，对基金收益有一定支撑。

费用分析：管理与托管费用下降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为536,492.20元，较2023年的1,029,619.08元减少了48.86%。基金管理费按前一日基金资产净值0.80%的年费率计提。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为134,123.12元，较2023年的257,404.75元减少了47.89%。托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。

投资组合分析：股票与债券配置变动

股票投资

期末股票投资公允价值为258,496.00元，占基金资产净值比例为0.48%，较上年度末的7,805,771.47元（占比9.46%）大幅下降。从行业分布看，主要集中在采矿业（占0.23%）和制造业（占0.25%）。

债券投资

债券投资公允价值为37,280,084.66元，占基金资产净值比例为68.84%，主要为国家债券（占64.88%）和金融债券（占3.96%）。与上年度末相比，债券投资规模和占比相对稳定。

持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额赎回较多

持有人结构

期末基金份额持有人户数为456户，其中A类份额持有人332户，户均持有149,772.30份；C类份额持有人124户，户均持有36,973.48份。持有人结构以个人投资者为主，A类和C类个人投资者持有份额比例均为100.00%。

份额变动

本报告期内，A类份额总申购1,796.06份，总赎回21,682,497.74份；C类份额总申购245.00份，总赎回9,216,446.36份。净赎回导致基金份额大幅减少。

风险提示与展望

风险提示

尽管2024年基金净利润实现扭亏，但基金份额净值增长率长期低于业绩比较基准，显示出投资策略的有效性仍需提升。市场波动对基金净值影响较大，如2024年A股市场的大幅波动，若未来市场持续不稳定，基金净值可能面临较大波动风险。

管理人展望

管理人对2025年中国经济和资本市场持积极乐观态度，认为经济改革持续加速，促进经济增长政策将持续出台，资本市场改革也将稳步推进。但投资者仍需关注基金在新市场环境下投资策略的调整与执行效果。

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