深成指、创业板指午后翻绿，炒股软件、算力等方向跌幅居前

指数午后持续回落，深成指、创业板指先后翻绿，上证指数涨幅收窄至0.3%。截至发稿，上证指数报3345.95点，涨0.31%；深证成指跌 0.01%，报10503.67点；创业板指跌 0.02%，报2103.35点。科技股等前期热门板块出现回调，炒股软件、金融科技、算力等方向跌幅居前。

今日市场波动加剧主要受多重因素影响。外部层面，美国对华"对等关税"政策将于4月2日落地，叠加高盛最新报告将美国经济衰退概率从20%大幅上调至35%，引发全球资本市场避险情绪升温。内部来看，上市公司一季报业绩验证窗口临近，市场对科技股高估值的担忧升温，尤其是机器人、算力等前期热门赛道资金获利了结明显。

医药板块成为避风港。昭衍新药、鲁抗医药等20余只个股涨停。中信证券指出，得益于集采等政策优化向好、商保推动和AI赋能，板块有望迎来估值重估且催化预计将延续全年，医疗健康产业相关上市公司全年整体的收入、利润、现金流将稳健修复向好。其中收入端有望得到商保等增量支付拉动，利润端有望受益于集采政策等优化，现金流有望受益于医院回款向好、化债回款支持和生物医药融资环境触底回暖等因素。建议积极布局医疗健康产业投资机会，板块估值迎来价值重估，底部布局正当时。

中银证券指出，进入4月，A股即将进入财报窗口期，业绩确定性将会成为4月市场风格超额收益主要抓手。资金面和监管政策预期是影响微盘股波动的主因。微盘股在四月易发生调整通常与财报季业绩担忧、部分公司被实施退市风险警示或直接退市的风险增加有关。

广发证券也指出，年末年初“炒预期”的阶段情绪退潮，市场进入去伪求真窗口期过去5年的数据显示，4月是A股一年当中“最交易基本面”的一个月，二三季度也是“景气投资”最为有效的时间窗口。这意味着，下一阶段，市场将从年末年初的“炒预期”，逐渐进入到对于业绩的前瞻与验证，A股一季报的关注度随之抬升。对于经济周期类资产的判断：顺周期能起到搭台作用，但是缺乏弹性。

中信建投研报指出，4月行业配置建议围绕两条主线进行，一条一季报较好的方向，包括电子、AI、风电、工程机械、有色、军工（分化）、创新药等，另一条考虑到海外的不确定性以及4月中下旬业绩风险，防御性板块继续推荐高股息方向的，银行、家电、运营商、电力等。中长期持续看好恒生科技、恒生消费等低估值有业绩的方向。此外，科技产业若有进一步突破，或带来行业配置新一轮的巨大投资机会。

本文源自金融界