宏利消费服务混合财报解读：份额缩水10.68%，净资产下滑8.68%，净利润亏损918.33万元，管理费支出347.19万元

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，宏利基金管理有限公司发布宏利消费服务混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临着份额减少、净资产下滑以及净利润亏损等挑战。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标分析

本期利润与已实现收益

宏利消费服务混合A类和C类基金在2024年均出现亏损。A类本期利润为 -4,485,059.74元，已实现收益为 -13,456,194.66元；C类本期利润为 -4,698,207.96元，已实现收益为 -4,045,293.18元。与2023年相比，亏损幅度有所收窄。

净资产与份额净值

报告期末，宏利消费服务混合A类基金资产净值为129,686,253.67元，份额净值为0.6841元；C类基金资产净值为87,211,107.20元，份额净值为0.6688元。较2023年末，A类资产净值下滑36.92%，C类资产净值增长173.43%。

基金净值表现

份额净值增长率与业绩比较基准

过去一年，宏利消费服务混合A类份额净值增长率为1.03%，业绩比较基准收益率为2.72%；C类份额净值增长率为0.44%，业绩比较基准收益率同样为2.72%。两类基金均未跑赢业绩比较基准。

累计净值增长率

自基金合同生效起至今，宏利消费服务混合A类基金份额累计净值增长率为 -31.59%，C类为 -33.12%，显示出长期业绩欠佳的状况。

投资策略与业绩表现

投资策略分析

基金坚守合同约定，投资消费服务细分行业优质公司。仓位保持合理，行业配置看好消费服务行业确定性机会，个股配置回避高估值，四季度增加消费中优质高股息标的配置。

业绩表现原因

尽管基金采取了一系列策略，但2024年消费行业复苏速度偏低，多数细分行业“以价换量”，内部结构增速分化严重，导致基金业绩未能达到预期。

费用分析

管理费与托管费

2024年，宏利消费服务混合基金应支付的管理费为3,471,865.06元，托管费为578,644.09元。与2023年相比，管理费减少55.47%，托管费减少55.45%。

销售服务费

2024年C类基金销售服务费为182,818.15元，较2023年的869,499.86元大幅减少79.09%。

份额变动与持有人结构

开放式基金份额变动

报告期内，宏利消费服务混合A类基金总申购份额为75,587,725.82份，总赎回份额为189,656,725.63份，份额减少114,069,000份，缩水率达37.56%；C类基金总申购份额为196,376,060.06份，总赎回份额为113,873,908.91份，份额增加82,502,151.15份，增长率为172.25%。整体基金份额减少31,566,848.66份，缩水10.68%。

持有人结构

期末，宏利消费服务混合A类机构投资者持有份额占比16.74%，个人投资者占比83.26%；C类机构投资者持有份额占比89.07%，个人投资者占比10.93%。整体来看，机构投资者持有份额占比46.22%，个人投资者占比53.78%。

风险与机会提示

风险提示

1. 业绩风险：基金业绩未能跑赢业绩比较基准，且长期累计净值增长率为负，投资者可能面临资产减值风险。
2. 行业风险：消费行业复苏不确定性仍存，若行业发展不及预期，基金净值可能受到负面影响。
3. 管理费用风险：尽管管理费和托管费有所减少，但仍对基金收益造成一定侵蚀。

机会提示

1. 宏观经济支撑：随着稳增长措施落地，2025年一季度宏观经济有望稳中有升，消费需求可能得到支撑，为基金业绩改善提供契机。
2. 行业机遇：国货崛起、消费升级和品牌集中度提升，可能使消费细分行业龙头受益，基金有望借此提升业绩。

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