瑞达鑫红量化6个月持有混合财报解读：份额降18%，净资产下滑14%，净利润扭亏为盈

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，瑞达基金管理有限公司发布瑞达鑫红量化6个月持有期混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额下降18%，净资产合计下滑14%，不过净利润扭亏为盈，实现107.43万元盈利，同时基金管理费较上一年减少241,157.46元，减幅43.78%。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值仍处低位

本期利润实现正增长

2024年，瑞达鑫红量化6个月持有混合A类本期利润为861,166.09元，C类为213,169.79元，与2023年的亏损情况相比实现扭亏为盈。2023年，A类亏损2,308,085.73元，C类亏损512,324.46元。本期加权平均净值利润率A类为4.20%，C类为4.05%，显示出较好的盈利能力恢复。

期末净资产有所下滑

2024年末，基金资产净值A类为19,390,672.61元，C类为4,996,625.13元，合计24,387,297.74元，较2023年末的28,355,556.38元下滑14%。期末可供分配利润为负，A类为 -13,089,045.88元，C类为 -3,512,884.88元，反映出基金当前可分配收益的不足。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

各阶段表现及对比

过去一年，瑞达鑫红量化6个月持有混合A类份额净值增长率为4.66%，C类为4.15%，而同期业绩比较基准收益率均为6.66%，两类基金均未达到业绩比较基准。从更长时间维度看，自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 -36.88%，C类为 -37.96%，与业绩比较基准收益率 -10.37%相比，差距明显。

投资策略与运作：适应市场变化，坚持量化投资

市场环境分析

2024年市场波动较大，上半年宏观经济增长乏力，股票市场投资吸引力不足，市场生态处于重塑阶段。下半年，内外积极因素逐步积累，稳增长政策发力，投资者信心有所提升。

量化投资策略

基金采取量化投资策略，包括坚持行业分散投资，组合保持10个行业以上；加强个股优选，通过模型选股和基本面跟踪；提高个股集中度，个股投资比例上限提升至5%左右；结合个股长期投资与波段操作，50%持股不动，50%根据市场调整。

业绩表现归因：多种因素影响基金收益

市场因素

上半年市场整体低迷，新股发行、制度调整等因素影响市场信心，基金收益受到一定压制。下半年市场环境改善，但基金在把握市场机会方面可能存在不足，导致未能跑赢业绩比较基准。

投资策略因素

尽管量化投资策略在一定程度上分散了风险，但可能在行业配置和个股选择上未能完全契合市场走势，影响了基金的收益表现。

市场展望：A股有望震荡上行，关注三大领域

市场趋势判断

管理人认为当前A股市场估值处于历史中等水平，随着政策的逐步落实和推出，经济基本面将逐步改善，市场调整空间有限。2025年A股有望震荡上行。

配置建议

重点关注科技创新主题，基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求；“两新”主题，涉及大规模设备更新和消费品以旧换新，如汽车、家电等行业；红利板块，尤其是央国企，避险属性较强。

费用分析：管理费、托管费等有所下降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为309,652.62元，较2023年的550,810.08元减少241,157.46元，减幅43.78%。其中，应支付销售机构的客户维护费为154,829.11元，应支付基金管理人的净管理费为154,823.51元。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为25,804.40元，较2023年的39,682.53元减少13,878.13元，减幅34.97%。

销售服务费

2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为25,551.86元，较2023年的39,079.23元减少13,527.37元，减幅34.62%。

交易费用与投资收益：股票投资收益增长

交易费用

2024年交易费用为545,469.17元，主要为股票买卖产生的交易费用。与投资收益相比，交易费用对利润有一定侵蚀。

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为64,177.67元，与2023年的 -9,135,271.29元相比大幅增长，反映出股票投资操作在2024年取得了较好的效果。

关联交易：通过华鑫证券进行多项交易

交易单元交易

2024年，基金通过华鑫证券的交易单元进行股票交易，成交金额为920,693,930.79元，占当期股票成交总额的100.00%；应支付华鑫证券的佣金为255,100.13元，占当期佣金总量的100.00%。

关联方报酬

基金管理费、托管费等关联方报酬支付情况如前文所述，均有不同程度的下降。

股票投资明细：行业分散，个股集中度提升

行业分布

期末股票投资涉及多个行业，制造业占比最高，为45.54%，其次为金融业（23.97%）、采矿业（9.94%）等。行业分散符合基金的投资策略。

个股投资

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资较为分散，单个股票占比均在5%左右，如济川药业占5.01%，德明利占5.01%等。

持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额有所下降

持有人结构

期末基金份额持有人以个人投资者为主，A类和C类的机构投资者持有份额比例均为0.00%。

份额变动

2024年，瑞达鑫红量化6个月持有混合A类基金份额从期初的36,963,646.76份减少到30,719,500.76份，C类从10,174,580.30份减少到8,054,296.45份，总份额减少8,364,429.85份，降幅18%。

风险提示

1. 业绩波动风险：尽管2024年基金实现扭亏为盈，但过往业绩波动较大，且长期跑输业绩比较基准，投资者需关注业绩的不确定性。
2. 市场风险：A股市场受国内外多种因素影响，如特朗普当选美国总统后美国对华政策的不确定性，可能导致市场波动，影响基金收益。
3. 投资策略风险：量化投资策略虽然具有一定的科学性，但市场环境复杂多变，策略可能无法完全适应市场变化，导致投资效果不佳。

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